Ramius trading strategies managed

A gerência sênior, Ramius Trading Strategies LLC. William Marr. William Marr é o Presidente e CEO da Ramius Trading Strategies LLC RTS Marr tem gerido capital proprietário para instituições financeiras desde 1985 e tem investido com gestores de comércio externo desde 1997.Prior to co Marr foi Director-Geral e Chefe de Investigação de Fundos de Cobertura e Construção de Portfólio da Merrill Lynch. Em 2006, Marr entrou para a Merrill Lynch como Director de Estratégias de Negociação de Estratégias de Negociação Directora, responsável pela plataforma FuturesAccess Em 2007, Marr liderou o lançamento Da Systematic Momentum FuturesAccess, que se tornou o principal fundo Merrill Lynch de gestão de fundos de futuros geridos Antes de ingressar na Merrill Lynch, Marr foi Diretor Geral e Diretor Global de Investimentos Alternativos para Julius Baer Investment Management, LLC, Como Vice-Presidente Sênior e Chefe de FX Trading e Vendas no Banco Julius Baer Antes de aderir Bank Julius Baer em 1998, o Sr. Marr foi vice-presidente de FX Hedge Fund Development da AIG International. De 1985 a 1997, Marr negociou e administrou ativos de caixa, futuros, forwards e derivativos para empresas de comércio internacional, incluindo Bankers Trust e UBS. Um Bacharel em Artes da Bowdoin College. Alexandre Rudin. Alexandre Rudin é Diretor, Diretor de Pesquisa de Investimentos da RTS. Antes de co-fundar RTS, Rudin foi Diretor e Analista Sênior da Merrill Lynch responsável pela pesquisa de investimentos em fundos de futuros gerenciados Ele também foi um participante chave na tomada de decisões de investimento para Systematic Momentum FuturesAccess e outros Merrill Lynch patrocinado multi-gestor hedge fund e gerenciado futuros produtos, juntamente com o Sr. Marr. Prior para ingressar Merrill Lynch em maio de 2006, Rudin foi primeiro vice-presidente e Diretor de Pesquisa Quantitativa Hedge Fund para Julius Baer Investment Management, LLC, que ele aderiu em 2003 De 1998 a 2003 Rudin ocupou vários posição S em finanças quantitativas nas áreas de gestão de risco, modelagem de derivativos e negociação sistemática, com os últimos 6 anos passados ​​na academia com foco em pesquisa teórica em física. Ele é autor ou co-autor de mais de 40 artigos em periódicos acadêmicos nas áreas De física teórica e finanças. Mr Rudin tem um Ph D grau de Instituto de Física Teórica da Universidade de Minnesota, Minneapolis, outro Ph D em Física Teórica do Instituto de Física e Tecnologia Ioffe em São Petersburgo, Rússia, e MS em Engenharia Elétrica Engenharia da Universidade Estadual de São Petersburgo, Russia. State Street Ramius Fundo de Estratégia de Futuros Gerenciados - Classe I. Purchase Information. The distribuidor do Estado Ramius Rua Fundo de Estratégia Managed Futures é Foreside IMST Distribuidores, LLC Por favor, visite para obter mais informações. Classe de investimento I 1.000.000 00 Os mínimos para a Classe I são dispensados ​​em plataformas baseadas em taxas Classe AIP adicional I 1 00,000 00.To Comprar por fio Para abrir uma conta por transferência bancária, um pedido de conta preenchido deve ser recebido pelo Fundo antes de seu fio pode ser aceito Você pode enviar por correio ou enviar por entrega noturna seu formulário de conta ao Agente de Transferência Após o recebimento de O seu pedido de conta concluído, uma conta será estabelecida para você O número de conta atribuído a você será exigido como parte da instrução de fiação que deve ser fornecido ao seu banco para enviar o fio Seu banco deve incluir o nome do Fundo, a conta Número e seu nome para que os fundos possam ser aplicados corretamente Seu banco deve transmitir os fundos por fio para. Banco de Moeda, na ABA Número 101000695 Para crédito ao Fundo de Estratégia Managed Futures da State Street Ramius AC 98 719 16448 Para crédito adicional para State Street Ramius Managed Futures Strategy Fund Seu número de conta Nome do número de seguro social do investidor ou número de identificação do contribuinte. Antes de enviar seu fio, entre em contato com o agente de transferência no 1- 877-6RAMIUS 1-877-672-6487 para notificá-lo de sua intenção de fio de fundos Isso irá garantir um crédito rápido e preciso após o recebimento de seu fio Seu banco pode cobrar uma taxa para o seu serviço de fiação. Os fundos com fio devem ser recebidos antes de 4 00 pm Eastern Time para ser elegível para preços no mesmo dia O Fundo e UMB Bank, na não são responsáveis ​​pelas consequências dos atrasos resultantes do sistema bancário bancário ou Federal Reserve, ou a partir de instruções de cablagem incompleta. Documentos do Fólio. Itens relacionados. Caso contrário, todas as informações aqui contidas são aquelas do Fundo de Estratégia de Futuros Gerenciados Ramius - Classe I. O Conselheiro contratualmente concordou em renunciar a suas taxas e / ou pagar as despesas operacionais do Fundo para assegurar que as despesas operacionais totais do fundo anual excluindo qualquer i Despesas de Subsidiárias e de Entidades de Negociação, ii despesas de fundo adquiridas e despesas, iii juros, impostos iv, v dividendos em posições curtas, vi comissões de corretagem, vii Viii despesas incorridas em conexão com qualquer fusão ou reorganização e ix despesas extraordinárias, tais como despesas de litígios, não excedem 1 84 e 1 59 do patrimônio líquido diário médio das ações do Classe A do Fundo e da Classe I, respectivamente. Até 30 de abril de 2017, podendo ser rescindido antes dessa data somente pelo Conselho de Fiduciários do Fideicomisso. O Conselheiro pode solicitar o reembolso do Fundo, sujeito a certas limitações, às taxas que renunciou e às despesas do Fundo reembolsadas por um período que termina Três exercícios fiscais completos após a data da renúncia ou do pagamento. Além disso, o Conselheiro contratou, desde que o Fundo investe na Subsidiária, a renunciar à comissão de administração que recebe do Fundo em montante igual à taxa de administração Pagos ao Consultor pela Subsidiária nos termos do contrato de consultoria de investimento entre a Subsidiária e o Consultor Este empreendimento não poderá ser rescindido pelo Consultor enquanto o investidor Se que o Advisor obtenha a aprovação prévia do Conselho de Curadores do Fundo.1 As despesas de subsidiárias incluem as comissões e despesas das Entidades de Negociação que são suportadas indiretamente pelo Fundo como resultado do investimento Nas Entidades de Negociação através da Subsidiária, incluindo as comissões de gestão pagas pelas Entidades de Negociação aos Consultores de Negociação e as comissões de desempenho com base nos lucros de transacção realizados e não realizados pelos Consultores de Negociação. As comissões e despesas reais podem variar de ano para ano, Os lucros das Sociedades Comerciais e o montante dos activos atribuídos a cada Entidade de Negociação. O Fundo deve ser considerado um investimento especulativo que implica um elevado grau de risco e não é adequado para todos os investidores. O Fundo investirá uma percentagem dos seus activos em derivados, Contratos de opções A utilização de tais derivados pode expor o Fundo a riscos adicionais que não estariam sujeitos a Se investir diretamente em títulos e commodities subjacentes a esses derivativos O uso de derivativos pode ser altamente volátil, ilíquido e difícil de gerenciar Os derivativos envolvem riscos maiores do que as obrigações subjacentes porque, além dos riscos gerais de mercado, estão sujeitos a risco de iliquidez, Risco de crédito, risco de precificação e risco de alavancagem A utilização de derivados, incluindo futuros e contratos a prazo, e ETFs podem reduzir os rendimentos e / ou aumentar a volatilidade Pode haver uma correlação imperfeita entre as alterações no valor de mercado dos títulos detidos pelo Fundo e os Preços de futuros Embora os contratos de futuros sejam geralmente instrumentos líquidos, em certas condições de mercado pode não haver sempre um mercado líquido ordinário para um contrato de futuros. Consequentemente, o Fundo poderá não conseguir fechar seus contratos de futuros em um momento vantajoso. Restrições ou limitações podem ser impostas por uma troca, e as regulamentações Y restringem a negociação em contratos de futuros. As transações OTC de balcão são sujeitas a pouca ou nenhuma regulamentação e podem estar sujeitas ao risco de inadimplência de uma contraparte. Uma parcela dos ativos do Fundo pode ser usada para negociar contratos OTC de commodities, Tais como contratos a termo e outras commodities ou contratos spot, os Trade Advisors podem negociar em mercados ou bolsas fora dos Estados Unidos, podendo essas posições representar uma parcela substancial dos ativos do Fundo e representar até 100% do total do Fundo Se o preço do título ou outro instrumento tiver vendido aumentos curtos entre a data da venda a descoberto e a data em que o Fundo substitui o título ou outro instrumento emprestado para fazer a venda a descoberto, Fundo terá uma perda, que é potencialmente ilimitada O Fundo não é diversificado, o que significa que pode investir uma percentagem relativamente elevada dos seus activos num número limitado de Tornando-a mais vulnerável a alterações no valor de mercado de uma única posição. O Fundo pode investir uma parte maior dos seus activos em um ou mais sectores do que muitos outros fundos mútuos, sendo assim mais suscetível a eventos negativos que afetem esses setores. Os investimentos apresentam riscos adicionais devido a flutuações cambiais, fatores econômicos e políticos, menor liquidez e outros fatores. A exposição indireta e direta do Fundo a moedas estrangeiras sujeita o Fundo ao risco de que essas moedas diminuam em valor em relação ao dólar norte-americano ou, No caso de posições curtas, que o dólar americano irá diminuir em valor em relação à moeda que o Fundo está em curto prazo As taxas de câmbio em países estrangeiros podem flutuar significativamente ao longo de curtos períodos de tempo por muitas razões, incluindo as mudanças nas taxas de juros ea imposição Controlos monetários ou outros desenvolvimentos políticos nos EUA ou no estrangeiro. Além disso, o Fundo pode incorrer em custos de Sobre as conversões entre várias moedas. Alguns mercados estrangeiros apresentam risco adicional, porque não estão sujeitos ao mesmo grau de regulação que seus contrapartes dos EUA. A negociação em câmbio está sujeita aos riscos apresentados, entre outros, por controles de câmbio, expropriação, Aumento de encargos fiscais e exposição a declínios econômicos locais e instabilidade política Um desenvolvimento adverso em relação a qualquer uma dessas variáveis ​​poderia reduzir o lucro ou aumentar a perda ganhos em negociações nos mercados internacionais afetados As atividades de comércio internacional estão sujeitas a risco cambial O Fundo pode Empregam alavancagem e podem investir em instrumentos alavancados Quanto mais o Fundo investe em instrumentos alavancados, mais essa alavancagem ampliará quaisquer ganhos ou perdas nesses investimentos. O valor de seu investimento no Fundo provavelmente flutuará com mudanças nas taxas de juros. Nas taxas de juros provoca um declínio no valor dos títulos de renda fixa Em geral, o preço de mercado dos títulos de dívida com vencimentos mais longos aumentará ou diminuirá mais em resposta a mudanças nas taxas de juros do que os títulos de curto prazo Outros fatores de risco incluem o risco de crédito o devedor pode inadimplência eo risco de pagamento antecipado o devedor pode Pagar a sua obrigação antecipadamente, reduzindo o montante dos pagamentos de juros A taxa anual de rotação da carteira do Fundo pode variar muito de ano para ano A negociação freqüente pode resultar em custos de transação, o que poderia prejudicar o desempenho do Fundo e conseqüências fiscais potenciais. Vezes, negociar com um prémio ou desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido e não podem replicar exactamente o desempenho do índice de referência que pretende controlar e pode envolver a duplicação de taxas de consultoria e certas outras despesas ETNs podem ser mantidos até à maturidade, Não são pagamentos periódicos de juros eo principal não está protegido. O Fundo estará indiretamente exposto aos riscos A Subsidiária e as Entidades de Negociação não estão registadas ao abrigo da Lei de Sociedades de Investimento de 1940 da Lei de 1940 e, salvo indicação em contrário neste material de marketing, não estão sujeitas a todas as protecções aos investidores da Lei de 1940 As alterações nas leis dos Estados Unidos, dos Estados Unidos ou das Ilhas Cayman, nos termos das quais o Fundo, as Entidades de Negociação ea Subsidiária são organizadas e operadas, conforme o caso, podem impedir o Fundo, a Subsidiária ou as Entidades Descritas no prospecto do Fundo e que poderiam afetar negativamente o Fundo e seus acionistas. Além disso, as Ilhas Cayman atualmente não impõem qualquer lucro, pessoa jurídica, ganho de capital ou impostos retidos na controlada se isso mudar e a Subsidiária for obrigada a pagar Cayman Island, os retornos de investimento do Fundo seriam afetados adversamente. A Subsidiária concentra seus investimentos nos futuros de commodities Que, historicamente, experimentaram uma volatilidade substancial dos preços Esta concentração sujeita o Fundo a um maior risco de perda em resultado de desenvolvimentos económicos, empresariais ou outros adversos do que se os investimentos da Subsidiária fossem diversificados em diferentes sectores e mercados. Os Conselheiros de Negociação podem criar um incentivo para que os Consultores de Negociação façam investimentos que sejam mais arriscados ou mais especulativos do que aqueles que poderiam ter feito na ausência de tais taxas baseadas em desempenho Um Consultor de Negociação com desempenho positivo poderá receber remuneração baseada no desempenho da Trading , Que será suportado indiretamente pelo Fundo, mesmo que os retornos globais do Fundo sejam negativos. Líquido Investimentos Alternativos Team. Global Chefe de Investimento Alternativo William Marr Diretor Executivo Sênior Bio. Bill é Diretor Gerente Sênior da State Street Global Advisors E o Chefe Global do Grupo de Estratégias de Investimento Alternativo Nesta ro Ele é responsável pela estratégia, gestão, supervisão de investimentos, direção de produtos e marketing e liderança de pensamento da AISG Bill supervisiona 17 profissionais de investimento em três capacidades de investimento Exposições Alternativas, Global Macro e Liquid Alternatives. Bill entrou para a State Street Global Advisors em setembro 2017 da Ramius, onde foi presidente e CEO do negócio de estratégias de negociação líquida que ele co-fundou em 2009 Antes de Ramius, Bill foi um Diretor Gerente e Chefe Global de Pesquisa de Hedge Fund e Construção de Portfólio na Merrill Lynch Global Wealth Management Antes de aderir Merrill Lynch em 2006, Bill foi Chefe Global de Investimentos Alternativos para Julius Baer Investment Management, LLC, que ele entrou em julho de 2002, depois de servir como Vice-Presidente Sênior e Chefe de FX Trading e Vendas no Banco Julius Baer desde 1998 No início de sua carreira, A Bill negociou e administrou ativos de caixa, futuros, forwards e derivativos para empresas de comércio internacional, incluindo Bankers Trust, UBS e AIG Ele recebeu um Bacharelado em Artes da Bowdoin College. Global Head - Líquido Alternative Inv Alexander Rudin Diretor Executivo Show Bio. Alex é um Managing Director da State Street Global Advisors e membro sênior do Grupo de Estratégias de Investimento Alternativo em Responsável pelos Investimentos Líquidos Alternativos Em seu papel, Alex é responsável pelo investimento, liderança de pensamento e atividades estratégicas de desenvolvimento de produtos para alternativas líquidas para mercados intermediários e institucionais. Alex juntou-se à State Street Global Advisors em setembro de 2017 da Ramius, onde dirigiu investimentos Antes de Ramius, Alex foi responsável pela pesquisa de investimentos em estratégias sistemáticas de fundos de hedge no Merrill Lynch Global Wealth Management e co-gestão de vários Merrill Lynch patrocinado multi-gestor fundo de hedge E produtos de futuros gerenciados Antes de ingressar na Merrill Lynch em maio de 2006, Alex w Como primeiro vice-presidente e diretor de pesquisa de fundo de hedge quantitativo para Julius Baer Investment Management, LLC, que ele se juntou em 2003 De 1998 a 2003 Alex ocupou várias posições em finanças quantitativas com os últimos 6 anos passados ​​na academia com foco em pesquisa teórica física Ele é Um autor ou co-autor de mais de 40 artigos em revistas acadêmicas nas áreas de física teórica e finanças. Alex possui um Ph D grau de Instituto de Física Teórica da Universidade de Minnesota, Minneapolis, outro Ph D em Física Teórica de Ioffe Instituto de Física e Tecnologia em São Petersburgo, Rússia, e Mestrado em Engenharia Elétrica da Universidade Técnica Estadual de São Petersburgo, Rússia. Gerente de Carteira Principal Thomas Connelley Vice-Presidente Show Bio. Tom é Vice-Presidente da State Street Global Advisors e um Portfólio Sênior Gerente dentro do grupo de renda fixa, currrencia e dinheiro FICC Ele é responsável pela taxa total de retorno Curta Durati Em estratégias tais como renda fixa a curto prazo e fundos multi-setoriais de 1-3 anos que ajudam clientes a reduzir a diferença entre as carteiras tradicionais do dinheiro e as soluções de renda fixa mais longas Antes de seu papel atual, era gerente de carteira sênior para o dinheiro de ESTADOS UNIDOS Management Group, onde gerenciou uma variedade de carteiras de caixa e empréstimos de títulos. Em 2003, Tom foi gerente de portfólio da Standish Mellon Asset Management, onde foi responsável por uma variedade de contratos de curto e médio prazo fixos Recebeu uma Licenciatura em Gestão, com uma concentração em Finanças, da Bryant University. Ele ganhou a designação de Analista Financeiro Credenciado e é membro da Boston Security Analysts Society. BofA Merrill Lynch 3 Month US Treasury Bill Index. The BofA Merrill Lynch Índice de Tesouraria do Tesouro dos EUA de 3 Meses é composto por uma única emissão adquirida no início do mês e realizada por um mês inteiro. Equilibrada e a questão selecionada é o saldo do Tesouro que se aproxima, mas não mais de 3 meses da data de reequilíbrio. O desempenho do índice não reflete a dedução de despesas associadas a um fundo, como taxas de administração de investimentos. O desempenho do Fundo reflete a dedução das taxas e despesas do fundo Um indivíduo não pode investir diretamente em um índice. Informações de Risco Importantes. Riscos Principais de Investir Risco é inerente a todos os investimentos Porque o Fundo pode ser considerado investir indiretamente nas Entidades de Negociação Através da sua Subsidiária, as referências aos riscos do Fundo incluem também os riscos associados ao investimento na Subsidiária e nas Entidades de Negociação. A descrição resumida de certos riscos principais de investimento no Fundo é apresentada abaixo. Antes de decidir investir no Fundo, Considerar esses fatores de risco associados ao investimento no Fundo, o que pode fazer com que os investidores percam dinheiro. Não haverá garantia de que o Fundo atingirá seu objetivo de investimento Estratégia de Futuros Gerenciados Commodities Risk A exposição aos mercados de commodities, incluindo os mercados de futuros financeiros, através do investimento em programas de futuros gerenciados pode sujeitar o Fundo a maior volatilidade do que os investimentos no mercado de caixa em títulos Os contratos podem flutuar significativamente em períodos curtos por uma série de razões, incluindo mudanças nas taxas de juros, nas relações de oferta e demanda e nas balanças de pagamentos, clima comercial e desastres naturais e programas e políticas governamentais, agrícolas, comerciais, fiscais, Os mercados de commodities estão sujeitos a distorções temporárias e outras interrupções As bolsas de futuros dos EUA e algumas bolsas estrangeiras têm regulamentos que limitam a flutuação nos preços de contratos futuros que podem ocorrer durante um único dia útil Os preços-limite têm o efeito de impedir a negociação em um determinado contrato o Derivativos Riscos Os instrumentos financeiros derivados e os contratos que se baseiam e são avaliados em relação a um ou mais valores subjacentes, indicadores de referência financeiros, índices ou outras obrigações de referência ou medidas de valor. Dependendo da forma como o Fundo utiliza derivados e da relação entre o valor de mercado de um derivado eo instrumento subjacente, a utilização de derivados poderá aumentar ou diminuir a exposição do Fundo aos riscos do subjacente A utilização de derivados pode ter um efeito de alavancagem e aumentar a volatilidade dos fundos As transacções de derivados podem ser altamente ilíquidas e difíceis de desenrolar ou valorizar e as alterações no valor de um derivado detido pelo Fundo podem não estar correlacionadas com o valor do instrumento subjacente ou do Fundo S outros investimentos Muitos dos riscos aplicáveis ​​à negociação dos instrumentos Estes riscos adicionais incluem, entre outros, o risco de liquidez e o risco de crédito de contraparte. Para além disso, os riscos associados ao risco de crédito podem ser superiores aos riscos associados ao investimento directo nos instrumentos subjacentes. Outros riscos podem surgir da relação do Fundo com uma corretora através da qual ela iria submeter negociações de derivativos para compensação, incluindo em alguns casos de clientes de compensação da corretora The Fund Também estarão expostos ao risco de contraparte com relação à câmara de compensação Um pequeno investimento em derivativos poderia ter um impacto potencialmente grande sobre o desempenho do Fundo As leis de reforma financeira mudaram muitos aspectos da regulamentação financeira aplicável aos derivados Uma vez implementados, novos regulamentos, , E exigência de execução comercial Podem tornar os seus derivados mais onerosos, limitar a sua disponibilidade, apresentar riscos diferentes ou afectar negativamente o valor ou o desempenho destes instrumentos. A extensão eo impacto destes regulamentos ainda não são totalmente conhecidos e podem não ser conhecidos há algum tempo. Risco de Renda Fixa Os preços dos títulos de renda fixa tendem a se inverter inversamente com as variações nas taxas de juros. Normalmente, o aumento das taxas afetará negativamente os preços de títulos de renda fixa e, conseqüentemente, os retornos do Fundo e o preço das ações. Que é o risco de que, durante um período de taxas de juro decrescentes, o emitente possa resgatar um título reembolsando-o antecipadamente, o que pode reduzir os rendimentos do Fundo se os rendimentos forem reinvestidos a taxas de juro mais baixas e o risco de extensão, Uma vez que certas obrigações serão pagas por um emitente mais lentamente do que o previsto, fazendo com que o valor dos títulos detidos pelo Fundo caia . Risco de crédito Se um emissor ou fiador de um título de dívida detido pelo Fundo ou de uma contraparte de um contrato financeiro com o Fundo não cumprir ou for rebaixado ou for considerado menos solvente ou se o valor dos activos subjacentes a um título diminuir, O valor da carteira do Fundo irá normalmente diminuir. Risco de Alta Taxa O custo de investimento no Fundo pode ser superior ao custo de investir em outros fundos de investimento que investem directamente nos tipos de derivados detidos pelas Entidades de Negociação. As comissões e despesas diretas do Fundo, incidirá indiretamente sobre as taxas e despesas pagas pela Subsidiária e pelas Entidades de Negociação, incluindo taxas de administração e com base no desempenho, comissões de corretagem de commodities e despesas operacionais. Os Consultores de Negociação podem criar um incentivo para que os Consultores de Negociação façam investimentos que sejam mais arriscados ou mais especulativos do que aqueles que poderiam ter feito na ausência de tais Taxas de desempenho Um Conselheiro de Negociação com desempenho positivo poderá receber remuneração baseada no desempenho da Entidade de Negociação, que será suportada indiretamente pelo Fundo, mesmo que os retornos globais do Fundo sejam negativos. Risco Subsidiário Ao investir na Subsidiária e indiretamente , Nas Entidades de Negociação, o Fundo estará indirectamente exposto aos riscos associados às Subsidiárias e às Entidades de Negociação respectivos investimentos A Subsidiária e as Entidades de Negociação não estão registadas ao abrigo da Lei de 1940 e, salvo indicação em contrário neste Prospecto, não são Sujeitos a todas as proteções aos investidores da Lei de 1940 As mudanças nas leis dos Estados Unidos, dos Estados Unidos ou das Ilhas Cayman, nos termos das quais o Fundo, as Entidades de Negociação e a Subsidiária são organizadas e operadas, O Fundo, a Subsidiária ou as Entidades de Negociação operem conforme descrito neste Prospecto e poderão afectar negativamente o Fundo e os seus accionistas. K Para beneficiar do tratamento fiscal disponível para as sociedades de investimento regulamentadas ao abrigo do Código, o Fundo deve obter, pelo menos, 90 dos seus rendimentos brutos para cada ano tributável de fontes tratadas como rendimentos qualificados. Os rendimentos provenientes de investimentos directos em mercadorias não são rendimentos qualificados. , A Receita Federal IRS emitiu uma decisão de receita concluindo que os rendimentos e ganhos de certos derivativos vinculados a commodities não constituem renda qualificada É possível que o Fundo de vez em quando fazer investimentos em commodities e derivativos vinculados a commodities diretamente, Em vez de através da Subsidiária e, por conseguinte, é possível que parte do rendimento do Fundo não constitua um rendimento qualificado. O IRS indicou, noutra receita, que os rendimentos de certos instrumentos, tais como determinadas notas estruturadas, E emitiu ordens de carta confidencial que sustentam que os rendimentos derivados de Além disso, o IRS emitiu ordens de cartas particulares concluindo que determinados rendimentos obtidos por uma sociedade de investimento regulamentada de uma subsidiária integral, como a Subsidiária, que investe em mercadorias e derivados ligados a mercadorias, constituem uma qualificação Renda Cada uma destas ordens confidenciais da letra aplica-se somente ao contribuinte que a pediu e não pode ser usada ou citada como precedente Além disso, o IRS suspendeu a emissão de tais decisões nesta área O Fundo não pediu ou recebeu tal decisão de O IRS e não determinou se deve buscar tal decisão se o IRS fosse retomar a emissão de tais decisões O Fundo pretende tomar a posição de que a renda de seus investimentos em certos commodity linked notes e na Subsidiária constituirá lucro qualificado, mesmo em No caso de a Subsidiária não distribuir todos os seus rendimentos numa base anual. No entanto, na ausência de Ere não pode ser nenhuma certeza a este respeito, eo Fundo não procurou um parecer do conselho sobre esta posição É possível que o IRS irá reverter sua posição anterior e publicar orientações sob as quais assumirá a posição de que esses itens não constituem qualificação O tratamento fiscal do investimento do Fundo em notas vinculadas a commodities ou na Subsidiária também poderia ser adversamente afetado por legislação futura ou regulamentos do Tesouro Se os rendimentos obtidos pelo Fundo de seus investimentos em títulos vinculados a commodities e na Subsidiária não constituírem O Fundo poderá não estar qualificado como uma sociedade de investimento regulamentada nos termos do Código nesse caso, o Fundo ficaria sujeito ao imposto de renda federal dos Estados Unidos às alíquotas regulares das empresas sobre sua receita tributável, incluindo seu ganho de capital líquido, mesmo se Tais rendimentos foram distribuídos aos seus accionistas, e todas as distribuições de lucros e lucros seriam tributadas aos accionistas como rendimento de dividendos. Se legislação futura Regulamentos do Tesouro ou orientação do IRS impede que o Fundo trate o seu rendimento de seus investimentos em notas vinculadas a commodities ou na Subsidiária como receita qualificada e o Fundo não cumpra certas disposições de cura que normalmente exigiriam que o Fundo pagasse determinados fundos Incluindo a potencial liquidação do Risco de Movimento da Carteira do Fundo A negociação ativa e freqüente dos títulos da carteira do Fundo e outros investimentos pode levar a maiores custos de transação e pode resultar em um maior número de impostos tributáveis O que poderia afetar negativamente o desempenho do Fundo. Uma alta taxa de rotação da carteira é de 100 ou mais. Risco de Administração Os processos de investimento utilizados pelo Consultor, pelo Subconselheiro e pelos Consultores de Negociação podem não atingir o Fundo O objetivo de investimento e fazer com que seu investimento perca valor. Assim, o Fundo deve ser considerado um investimento especulativo. Em resposta a crise financeira global que começou em 2008, o que causou um declínio significativo no valor e liquidez de muitos títulos e uma volatilidade sem precedentes em termos de risco de incumprimento. Os mercados, o governo dos EUA eo Federal Reserve, bem como alguns governos estrangeiros e seus bancos centrais, tomaram medidas para apoiar os mercados financeiros, incluindo mantendo as taxas de juros baixas. A retirada deste apoio, o fracasso dos esforços em resposta à crise , Ou a percepção do investidor de que tais esforços não são bem-sucedidos poderia afetar negativamente os mercados financeiros em geral, bem como reduzir o valor ea liquidez de certos títulos Além disso, mudanças políticas e legislativas nos Estados Unidos e em outros países estão afetando muitos aspectos da regulamentação financeira. Dodd-Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act o Dodd-Frank Ac T tem aumentado significativamente a regulamentação, supervisão e autoridade de execução de reguladores federais de bancos, valores mobiliários e commodities Estes reguladores continuam a implementar regulamentos sob a Lei Dodd-Frank, alguns dos quais podem afetar negativamente o Fundo Por exemplo, grandes mudanças no âmbito do Dodd - Frank Act ou outras medidas legislativas ou regulamentares podem afectar materialmente a rentabilidade do Fundo ou o valor dos investimentos efectuados pelo Fundo ou forçar o Fundo a rever a sua estratégia de investimento ou a alienar alguns dos seus investimentos. costs, taxes, liabilities, enforcement actions and reputational risk The Dodd-Frank Act has established a new regulatory structure for derivatives If more restrictive position limits are imposed on investors in the commodity futures and other derivative markets, the managed futures programs in which the Trading Entities invest, and as a result, the Fund, may be adversely affected Similar ly, changes in the regulation of foreign currency-related trading arising from the Dodd-Frank Act may make such trading more expensive for the Fund, and otherwise limit the Fund s ability to engage in such trading, which could adversely affect the Fund The Advisor is registered as a commodity pool operator under the Commodity Exchange Act As a registered commodity pool operator, the Advisor is subject to a comprehensive scheme of regulations administered by the CFTC and the National Futures Association, the self-regulatory body for futures and swaps firms the NFA , with respect to both its own operations and those of the Fund The Advisor seeks to rely on relief from certain CFTC recordkeeping, reporting, and disclosure requirements otherwise applicable as to the Fund, the Subsidiary, and the Trading Entities to the extent permitted by CFTC regulations and CFTC staff guidance. Foreign Trading Advisor Risk All of the current Trading Advisors are located outside of the United States, and t he Advisor anticipates that in the future at least some of the Trading Advisors will be located outside of the United States Depending upon their jurisdictions, such Trading Advisors may be subject, among other things, to less rigorous reporting requirements than U S Trading Advisors, less rigorous regulatory and compliance requirements, and less protective legal systems and laws relating to shareholders , investors and or clients rights It may also be more difficult for the Fund to enforce legal judgments against Trading Advisors located outside the United States Foreign Investment Risk The prices of foreign securities may be more volatile than the prices of securities of U S issuers because of economic and social conditions abroad, political developments, and changes in the regulatory environments of foreign countries In addition, changes in exchange rates and interest rates may adversely affect the values of the Fund s foreign investments Foreign companies are generally subject to d ifferent legal and accounting standards than U S companies, and foreign financial intermediaries may be subject to less supervision and regulation than U S financial firms Emerging markets tend to be more volatile than the markets of more mature economies, and generally have less diverse and less mature economic structures and less stable political systems than those of developed countries Currency Risk The values of investments in securities denominated in foreign currencies increase or decrease as the rates of exchange between those currencies and the U S Dollar change Currency conversion costs and currency fluctuations could erase investment gains or add to investment losses Currency exchange rates can be volatile and are affected by factors such as general economic conditions, the actions of the U S and foreign governments or central banks, the imposition of currency controls, and speculation. Leveraging Risk Certain Fund transactions, including entering into futures contracts and t aking short positions in financial instruments, may give rise to a form of leverage Leverage can magnify the effects of changes in the value of the Fund s investments and make the Fund more volatile Leverage creates a risk of loss of value on a larger pool of assets than the Fund would otherwise have had, potentially resulting in the loss of all assets The Fund may also have to sell assets at inopportune times to satisfy its obligations in connection with such transactions. Liquidity Risk The Fund may not be able to sell some or all of the investments that it holds due to a lack of demand in the marketplace or other factors such as market turmoil, or if the Fund is forced to sell an illiquid asset to meet redemption requests or other cash needs it may only be able to sell those investments at a loss Illiquid assets may also be difficult to value ETF Risk Investing in an ETF will provide the Fund with exposure to the securities comprising the index on which the ETF is based and will expo se the Fund to risks similar to those of investing directly in those securities Shares of ETFs typically trade on securities exchanges and may at times trade at a premium or discount to their net asset values In addition, an ETF may not replicate exactly the performance of the benchmark index it seeks to track for a number of reasons, including transaction costs incurred by the ETF, the temporary unavailability of certain index securities in the secondary market or discrepancies between the ETF and the index with respect to the weighting of securities or the number of securities held Investing in ETFs, which are investment companies, may involve duplication of advisory fees and certain other expenses The Fund will pay brokerage commissions in connection with the purchase and sale of shares of ETFs ETN Risk ETNs are debt securities that combine certain aspects of ETFs and bonds ETNs are not investment companies and thus are not regulated under the 1940 Act ETNs, like ETFs, are traded on stock exchanges and generally track specified market indices, and their values depend on the performance of the underlying index and the credit rating of the issuer ETNs may be held to maturity, but unlike bonds there are no periodic interest payments and principal is not protected. Sector Focus Risk The Fund may invest a larger portion of its assets in one or more sectors than many other mutual funds, and thus would be more susceptible to negative events affecting those sectors At times the performance of the Fund s investments may lag the performance of other sectors or the broader market as a whole Such underperformance may continue for extended periods of time. Short Sales Risk In connection with a short sale of a security or other instrument, the Fund is subject to the risk that instead of declining, the price of the security or other instrument sold short will rise If the price of the security or other instrument sold short increases between the date of the short sale and the date on which the Fund replaces the security or other instrument borrowed to make the short sale, the Fund will experience a loss, which is theoretically unlimited since there is a theoretically unlimited potential for the market price of a security or other instrument sold short to increase Selling options or futures short may have an imperfect correlation to the assets held by the Fund and may not adequately protect against losses in or may result in greater losses for the Fund s portfolio Market Disruption and Geopolitical Risk The instability in the Middle East and terrorist attacks in the United States and around the world may result in market volatility and may have long-term effects on the U S and worldwide financial markets and may cause further economic uncertainties in the United States and worldwide The Fund cannot predict the effects of geopolitical events in the future on the U S economy and securities markets. Regulatory Risk Governments, agencies or other regulatory bodies ma y adopt or change laws or regulations that could adversely affect the issuer, or market value, of an instrument held by the Fund or the Fund s performance. Market Risk The market price of a security or instrument may decline, sometimes rapidly or unpredictably, due to general market conditions that are not specifically related to a particular company, such as real or perceived adverse economic or political conditions throughout the world, changes in the general outlook for corporate earnings, changes in interest or currency rates or adverse investor sentiment generally The market value of a security or instrument may also decline because of factors that affect a particular industry or industries, such as labor shortages or increased production costs and competitive conditions within an industry Non-Diversification Risk The Fund is classified as non-diversified, which means the Fund may invest a larger percentage of its assets in the securities of a smaller number of issuers than a diver sified fund Investment in securities of a limited number of issuers exposes the Fund to greater market risk and potential losses than if its assets were diversified among the securities of a greater number of issuers. Cowen Group Announces Formation of Ramius Trading Strategies and the Launch of Its RTS Global Fund. NEW YORK March 1 PRNewswire-FirstCall -- Cowen Group, Inc Cowen Nasdaq COWN today announced the creation of Ramius Trading Strategies LLC RTS , a subsidiary of Ramius Alternative Solutions LLC, and the launch of the RTS Global Fund The multi-manager RTS Global Fund offers clients exposure to hedge funds focused on active trading strategies, primarily Managed Futures and Global Macro, through RTS s newly developed managed account platform. Ramius Trading Strategies is headed by William Marr formerly Global Head of Hedge Fund Research and Portfolio Construction at Merrill Lynch Senior members of the investment team include Alexander Rudin as Director of Investment Research and N adine Haidar as Head of Business Due Diligence Mr Marr has built and managed a wide spectrum of multi-manager alternative investment products while previously at Merrill Lynch and Julius Baer While at Merrill Lynch, Messrs Marr and Rudin spearheaded the launch of Systematic Momentum FuturesAccess, a Managed Futures fund of funds investing via managed account vehicles During their tenure, Systematic Momentum FuturesAccess became the flagship multi-manager Managed Futures offering for the Merrill Lynch network globally, raising assets in excess of 800 million. In conjunction with the launch of RTS Global Strategies, Cowen s multi-manager alternative investment business, Ramius Alternative Solutions LLC, has made a significant seed investment and is providing the infrastructure support The investment process is governed by the RTS Investment Management Committee, which is comprised of senior professionals from RTS and Ramius Alternative Solutions LLC. In describing the investment thesis, Wi lliam Marr said, RTS Global Fund is a concentrated single strategy, multi-manager portfolio trading across roughly 250 markets in commodities, currencies, equities, and fixed income With no structural long biases in any asset class, no requirement for access to borrowed capital, active, trading-oriented portfolio management, and access to outstanding managers, we believe the strategy reduces structural and indirect risks for clients while presenting a compelling investment opportunity. Thomas W Strauss President and CEO of Ramius LLC, adds, We believe RTS Global Funds use of a complementary portfolio of strategies with low correlation to other hedge fund strategies and traditional bond and equity markets, as well as the platform s level of sophistication, are defining benefits for our alternative investments business We are extremely pleased to welcome Bill, Alex, and Nadine to lead this unit and to have a team with extensive experience constructing and managing portfolios of trading st rategies as well as a strong working relationship. The financial crisis had many lessons for the hedge fund industry, and one of the most important is that investors are demanding more control of assets, better liquidity, and significant, daily transparency, said Peter Cohen Chairman and CEO of Cowen Group, Inc We are very pleased to have the opportunity to work with Bill Marr and his team to create a managed account platform that delivers significant liquidity safeguards, has one hundred percent position level transparency and daily risk attribution and NAV estimate reporting for clients. William Marr President and CEO. Mr Marr was the Global Head of Hedge Fund Research Mr Marr has 24 years of industry experience and has been allocating to hedge funds through managed accounts since 1997.Alexander Rudin Ph D Director of Investment Research. From 2006 to 2009, Mr Rudin was Senior Investment Analyst for Merrill Lynch overseeing more than 4 5 billion in Managed Futures assets He was also a Director of Quantitative Research for Julius Baer Al ternative Investments from 2003 2006 Mr Rudin has 11 years of industry experience plus six years of theoretical physics research. Nadine Haidar Head of Business Due Diligence. Ms Haidar was a Senior Business Due Diligence Analyst for Merrill Lynch from 2006 to 2009 Prior to Merrill Lynch, she was at Credit Suisse s Hedge Fund Investment Group. About Cowen Group, Inc. Cowen Group, Inc is a diversified financial services firm providing alternative investment management, investment banking, research, and sales and trading services through its business units, Ramius and Cowen and Company Its alternative investment management products include hedge funds, fund of funds, real estate, healthcare royalty funds and cash management, offered primarily under the Ramius name Cowen and Company offers industry focused investment banking for growth-oriented companies, domain knowledge-driven research and a sales and trading platform for institutional investors Founded in 1918, the firm is headquartered in New York and has offices located in major financial centers around the world. SOURCE Cowen Group, Inc. View Table Fullscreen.